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11月4日，發(fā)改委正式發(fā)布中國逐步淘汰白熾燈路線圖，至2016年，中國將分五個(gè)步驟逐步禁止進(jìn)口和銷售白熾燈。另外，《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》或有可能在第七屆全國環(huán)保大會(huì)上頒布，業(yè)界傳言 LED照明有望正式列入補(bǔ)貼范圍，年底前出臺(tái)首輪 LED照明產(chǎn)品補(bǔ)貼，金額約為 80 億元，首先針對室內(nèi)照明和商業(yè)照明的產(chǎn)品補(bǔ)貼，后再逐步擴(kuò)大補(bǔ)貼的力度和范圍。可見，市場對于國家出臺(tái) LED 行業(yè)相關(guān)扶持政策的預(yù)期正在增強(qiáng)。

LED發(fā)光效率高，相同照度下功耗少，使用白光LED照明，可比熒光燈節(jié)能50%以上，比白熾燈節(jié)能80%以上，且其具有壽命長、不含汞、無污染、安全性好的優(yōu)勢，是公認(rèn)的第三代電光源。2012年，美歐日中等主要國家都將逐步或完全淘汰白熾燈，這為LED的普及奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，從價(jià)格下降趨勢來看，白光LED的性價(jià)比將在商業(yè)照明領(lǐng)域顯出優(yōu)勢，2012年有望成為LED照明普及的元年。中國是白熾燈的生產(chǎn)和消費(fèi)大國，中國照明用電約占全社會(huì)用電量的12%左右，節(jié)能減排空間巨大。以中國白熾燈和節(jié)能燈的累計(jì)80億只的年產(chǎn)量，按照目前的單價(jià)作最粗略地估算，如果全部替換成LED燈，LED通用照明潛在的市場空間在4000億元以上。

由于照明市場滲透率尚低，而顯示屏和背光市場的不景氣，LED需求不振，受產(chǎn)能釋放的壓力和LED產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降的影響，今年三季度是LED行業(yè)的業(yè)績低點(diǎn)，自10月份開始LED照明需求和顯示屏需求已呈企穩(wěn)回升態(tài)勢。隨著白熾燈被淘汰和對節(jié)能照明產(chǎn)品的補(bǔ)貼，LED照明市場有望加快啟動(dòng)，行業(yè)的春天即將來臨。

就投資而言，我們認(rèn)為LED照明的全面普及離不開政府補(bǔ)貼的推動(dòng)，而補(bǔ)貼很大可能是針對終端的產(chǎn)品，因此產(chǎn)業(yè)鏈的下游有望率先受益，可以重點(diǎn)關(guān)注具有規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和較早介入LED照明應(yīng)用領(lǐng)域的企業(yè)。當(dāng)然，從LED行業(yè)前兩次景氣周期的經(jīng)驗(yàn)看，中上游在行業(yè)景氣時(shí)其盈利能力的彈性比下游更大， 因此隨著LED照明產(chǎn)品被消費(fèi)者主動(dòng)采用，一些芯片及一體化企業(yè)也會(huì)隨之迎來機(jī)會(huì)，尤其是具備中大功率照明用芯片的生產(chǎn)或封裝能力的企業(yè)，建議關(guān)注并發(fā)掘相關(guān)投資機(jī)會(huì)。